jbo自Q1季度开始，瑞幸逆袭的步伐就已经开启了。2022年第一季度财报显示，瑞幸总净收入为24.046亿元人民币，jbo同比增长89.5%，其中净利润1980万元，

　　随后的Q2季度瑞幸再报喜讯。财报显示，2022年第二季度瑞幸的总净收入32.99亿元，同比增长72.4%；净利润为2.68亿元，同比增长了约190%，营业利润和营业利润率均实现激增。

　　特别是与星巴克相比，当时没过多久星巴克就公布了第三财季业绩报告，其中星巴克中国市场营收为5.4亿美元，折合人民币约36.36亿元，仅比瑞幸咖啡多了3亿元左右，两者之间差距逐步缩小。

　　Q3季度业绩更是逆风飞翔。2022年11月，瑞幸公布了第三季度财报，Q3季度总收入38.946亿元人民币，同比增长65.7%。营业利润5.853亿元，营业利润率达到15.0%，首次突破双位数，盈利能力持续提高。

　　近日出炉的瑞幸的Q4季度财报成绩也不差，总净收入36.95亿元，同比增长51.9%。不过，因为瑞幸在四季度向美国证监会SEC缴纳了11.465亿元的罚款，所以计算的净利润只有5450万元。

　　同时在同店增长层面，四季度的同店增长虽然有所回落，但主要是由于疫情：据悉，最多的时候每天约1500家门店关停。如果剔除较受影响的北京和上海等城市，同店增长依然保持双位数。

　　3月2日瑞幸公布2022年年终财报，据财报数据显示，2022年瑞幸总净收入为132.93亿元，跨入百亿俱乐部；美国会计准则下全年营业利润11.56亿元，营业利润率8.7%，首次年度营业利润扭亏为盈。

　　门店增速也非常快。据悉，2022年瑞幸咖啡净新增门店数量为2190家，较2021年同比增加了36.4%。而截至2022年底，瑞幸门店总数为8214家。

　　其中，自营门店5652家，依然占主体，在2022年的收入为94.145亿元，较2021年的收入61.927亿元增长52%。

　　同时，在用户端，2022年瑞幸平均每月交易用户数达到2160万，相较于2021年增长66.2%。品牌共推出了近140个SKU，包括100多个新品，累计消费客户数达到1.35亿。

　　而据郭谨一透露，2023年疫情的限制取消以后，瑞幸咖啡的门店经营也恢复到正常水平。在情人节期间，瑞幸通过新推出的芝士系列，瑞幸的每日销售业绩再次创下了历史新高。

　　在郭谨一看来，过去3年疫情带来了很多不确定性，但是瑞幸通过文化重塑、战略聚焦、模式调整等举措，证明了自己的商业模式，实现了“触底反弹”。

　　而且，“自营和联营两种模式高度互补。前者覆盖一二线城市，后者主要覆盖低线城市，前者可持续在一二线不断加密，后者则在低线快速下沉。”因此，他有信心，“2023年完成瑞幸第一个万店目标。”

　　不过，值得注意的是，2022年二季度至四季度，瑞幸自营门店同店销售额环比增速分别为41.2%、19.4%、9.2%，呈现出了明显的增速放缓趋势。这或许与疫情有很大关系。

　　但无可否认的是，jbo随着一二线咖啡竞争加倍激烈，再加上瑞幸门店不断增多，稀缺性的下降，这种自营同店销售下降或许会成为接下来瑞幸品牌的长期趋势。瑞幸想要继续保持高增长，只能另辟蹊径。

　　而从瑞幸最近开放加盟的步伐来看，和喜茶、星巴克等品牌一样，瑞幸的解决方法也是加速开店步伐，在下沉市场开更多新店。

　　2022年12月底，瑞幸就发布合作伙伴招募公告，将在9省41市招募加盟门店，41个城市基本以北方三四线城市为主，其中河南省招募的城市最多，有10个。

　　今年1月底，jbo瑞幸加盟下沉势头又进一步扩大至15省80市，新增钦州、佳木斯、松原、包头、通辽、攀枝花、西双版纳、普洱、三门峡等33个城市，还出现了河南济源、云南文山等县级城市。

　　在这样的加盟势头下，2023年1月，瑞幸咖啡在全国新增的门店数为478家，也就是说，每天瑞幸都有近16家门店新开。

　　很显然，面对接下来的下沉市场之战，瑞幸的核心策略即：拼品牌，拼规模，加快门店扩张速度，不断提高门店覆盖密度。正如郭谨一所言，在当前阶段，瑞幸会更加关注门店拓展和市场份额，会先做覆盖。

　　联营方式已成为瑞幸保增长的新武器，瑞幸希望通过联营加盟的方式，快速在下沉市场形成新的规模优势，让更多下沉市场消费者爱上瑞幸。

　　当然，瑞幸要保增长，也不是只有猛攻下沉这么一个动作。随着规模的不断扩大，瑞幸也走上了与蜜雪冰城、星巴克相似的道路，向供应链端要利润。

　　据悉，2022年12月，瑞幸昆山的第二家烘焙基地已经破土动工，设计产能3万吨，未来这家工厂将为瑞幸咖啡提供质量稳定的烘焙咖啡豆。

　　除此之外，2022年瑞幸咖啡还与厦门建发股份、亚洲最大的咖啡生豆贸易商三井物产，以及世界第二大咖啡贸易商瑞士ECOM集团共同签署了在巴西采购咖啡豆合作意向书。根据协议约定，瑞幸咖啡将于未来三年在巴西采购总量约4.5万吨咖啡豆。

　　总之，除了继续在下沉市场讲述门店增速、市占率等维度为主的增长故事外，瑞幸正把精力和资源向“上游”转移，围绕工厂、原豆等供应链加大投入。

　　2018年1月首店开始试运营，一年开出2073家门店。至2019年上市，完成A轮、B轮、B+轮3轮共计5.5亿美元融资，估值达到29亿美元。

　　纵然2020年发生了“财务造假”导致退市的危机，随着2021年事件影响逐步降低，瑞幸又继续开始了狂飙，爆品频出，联名不断，门店快速扩张，营收业绩更是一路暴涨到百亿。

　　可以说，这些年的瑞幸一直在飚速。而前面餐饮O2O讲述的瑞幸的万店计划以及昆山工厂等供应链投入，也是为了延续瑞幸的飚速增长。

　　那么，问题来了，瑞幸这样的飚速能持续多久呢？瑞幸能一直保持狂飙吗？在餐饮O2O看来，瑞幸真正的挑战或许才刚开始，未来面临以下几大压力：

　　特别是在当时，咖啡市场主要品牌星巴克一杯就要30元左右的年代，瑞幸15元左右一杯的咖啡几乎瞬间就俘获了大量的年轻消费者们。

　　市场上出现了一大堆“5元咖啡”，甚至有些品牌已经将现磨美式价格打到了3元、4元左右，他们正复制瑞幸的“价格策略”，围剿瑞幸。

　　这其中最为突出的品牌就是陆正耀的库迪品牌。库迪在营销打法几乎与瑞幸如出一辙，且产品价格压得更低。

　　最近还推出“百城千店咖啡狂欢节”，70余款的热销产品全部9.9元起售，邀请新朋友还有机会获得0元免费喝咖啡奖励。

　　除此之外，蜜雪冰城的幸运咖、打工人咖啡、虎闻咖啡、爵渴咖啡，都在利用“蜜雪冰城版瑞幸”的咖啡故事，攻击瑞幸当下一二线城市大本营。

　　而据《中国城乡建设统计年鉴》，截至2019年，中国有县城1516个，人口1.41亿人，怎么看未来都潜力十足。而且，随着年轻人的回流，县城咖啡市场已经慢慢培育起来。

　　近期星巴克战略愿景，计划在未来3年内以平均每9小时开出一家新门店的速度，在中国新增开3000家门店，覆盖全国300个城市以及3000个县域市场。

　　首先，下沉市场特别是县域级别的市场，面对35-50岁之间中年消费者，咖啡并不是他们的日常需求饮品，而且想要将其喝咖啡的习惯建立起来也并不容易，刚需及其复购率都还有待验证。

　　其次，三四线城市并不是空白市场，地方特色性咖啡店也层出不穷，当下小红书相关“县城咖啡”的笔记已达1万+篇。

　　这些生存下来的咖啡馆已经在下沉市场占据了“领先优势”，在产品与模式上与下沉市场形成了“最佳匹配”。

　　从2022年年初的谷爱凌及椰云拿铁，到7月推出的，据说“泄泄你”的西梅拿铁，再到最近七夕节，瑞幸借势悲伤蛙打造的“七夕不咕呱，蛙瑞喜欢你！”再到后来生酪拿铁，瑞幸去年的增长离不开爆款产品的出现。

　　但正如餐饮O2O以前所言，在新品研发能力上，或许当下的确没有人能超过瑞幸。但瑞幸凭借着一爆款单品，“死里逃生”的传奇不可能永远持续。

　　即便是在机制之下，瑞幸想要每次推新都能押中爆款，也是一件几乎不可能的事情。万一没有爆款出现，瑞幸该怎么办呢？

　　目前，从数据来看，咖啡市场依然是一个富有潜力的赛道。且随着公众饮食观念改变，中国咖啡市场将进入一个高速发展阶段，或可保持27.2%增长率，2025年中国市场规模将达10000亿元，成为真正万亿赛道。

　　这样一个香甜的高增长赛道，未来品牌竞争必将更加激烈。虽然目前瑞幸的成绩有目共睹，但未来瑞幸想要保持继续飚速，或许需要更多其他层面尝试。